Фондовый рынок для россиян

«Неважно, с какой скоростью ты идешь, важно, что ты не останавливаешься».

Конфуций, древнекитайский философ

Накопить 10–15 млн руб. реально для большинства обычных россиян. При средней зарплате и доходах, помноженных на финансовую грамотность и годы разумного инвестирования.

Для большинства людей рассуждения о недостатке дохода для того, чтобы инвестировать, являются лишь предлогом для самооправдания. Ведь при вышеизложенных параметрах, даже при пяти тысячах сбережений в месяц, более чем 10 млн руб. вы будете иметь менее чем через три десятка лет. Нужно только спокойно, планомерно и регулярно действовать продолжительное время. Получается, что даже человек, который будет сберегать 5 тыс. руб. в месяц, вместо того чтобы опустить руки и объявить, что его ситуация безнадежна, рано или поздно окажется владельцем неплохого капитала.

Есть свойство в нашей психологии: мы склонны с недоверием относиться к любым планам за горизонтом сиюминутного видения, а оно имеет обыкновение простираться только на ближайшее время. Вот, возможно, как раз здесь и есть важная разница между тем, кто хочет быть финансово грамотным и обеспеченным человеком, и тем, кому лень прилагать нужные усилия. Средний по доходам, но грамотный и стремящийся расширять свой опыт и повышать свои финансовые познания россиянин в любом случае заработает больше того, кому это лень. Задумавшийся имеет гораздо больше шансов быть с капиталом, который можно передать детям/внукам, а также с хорошей собственной «пенсией». Можете сами посчитать, что получится, если откладывать 20–30 % вашего дохода.

Обеспеченные люди сразу пытаются понять, как их деньги могут заработать им гораздо больше средств, чем они сами, своим трудом. В итоге им на порядок чаще удается становиться богаче. Малообеспеченные, увы, зачастую только злятся, наблюдая за этим. Они возмущаются, почему кто-то увеличивает свои доходы, а у них все время нет денег.

Но, может быть, основная разница в уровне мышления и энергии? Разница между инвестициями и их отсутствием. Либо вы инвестируете, либо никогда не ощутите себя обеспеченными. Средний российский человек с ограниченными ресурсами, но психологически взросло-разумный понимает ответственность не только сам за себя, но и за свою семью – за несовершеннолетних детей, за престарелых родителей, а еще и за своего кота/собаку или еще за кого-то. Тогда придется думать, как финансово позаботиться обо всем этом. С вашими среднероссийскими доходами.

Единственный путь кардинально улучшить жизнь своей семьи – это не только работать на текущее потребление, но и делать инвестиции. В стратегической перспективе так создаются будущие доходы, которые не только подстрахуют семью в трудный момент, но и сформируют фундамент для процветания будущих поколений. Поэтому, как бы ни было трудно сейчас, нужно изыскивать деньги для инвестирования в долгосрочные цели.

Критически важно осознать: миллионы людей во всем мире, и средний россиянин в частности, начинают делать инвестиции не потому, что образовался избыток денег. Инвестиции начинаются тогда, когда человек становится морально взросло-ответственным и дозревает до понимания: это единственный путь поднять семью на новый уровень благосостояния и финансовой стабильности.

Ряд экспертов считают, что многие люди, реально начавшие сберегать, очень быстро (буквально через 6–12 месяцев) обнаруживают интересный эффект: казалось бы, незаметными и маленькими отчислениями даже за полгода-год удается накопить значимую для них сумму. А ведь это только просто сбережения – еще даже не началась магия сложного процента, поступления доходов со сбережений, еще не пришли дивиденды на акции и т. д.

Но люди уже начинают вдохновляться результатом – они видят, что действительно можно добиться чего-то существенного исключительно путем повышения собственной организованности и культуры мышления. А на длинном отрезке времени этот эффект получит прекрасную синергию с увеличением благосостояния от роста курса акций, дивидендов, работы сложного процента и прочих факторов повышения дохода.

Причем основанное на реальных достижениях повышение уверенности в собственных силах зачастую способствует и увеличению трудовых заработков. Когда, как свет в конце тоннеля, появляются более радужные перспективы, что-то неуловимо меняется и в мироощущении, человеку живется и работается веселей.

Так что главные препятствия для процессов сбережения/инвестирования находятся внутри нас. Как только человек начинает осознавать это, вот тут ему становится интересен рынок ценных бумаг. Поскольку это такое место, где можно сохранить и существенно приумножить ваши деньги.

3.2. Возраст и инвестиции: изменения основных целей

Среди тех, кто стремится к миллиону, мало тех, кто достигает цели. Но среди тех, кто не стремится, их нет вообще.

О. де Бальзак, французский писатель

Многие люди путают термины сбережений и инвестиций или считают их равнозначными. Но это не так. Между данными понятиями большая и очень существенная разница. Сбережения – это любые накапливаемые вами средства. Даже если они просто лежат в тумбочке. Инвестиции – это то, что приносит вам доход. Можно, конечно, это смешивать. И в разговоре называть ваши затраты на благоустройство своей квартиры инвестициями в собственное благосостояние. Но всегда проще использовать термины более однозначно. Например, стул – это сиденье со спинкой, а табуретка – без спинки.

Конечно, есть и свои тонкости при использовании этих терминов, например, в макроэкономических целях. Но для разговора о личных финансах проще ключевым отличием считать наличие или отсутствие дохода от тех или иных ваших средств. Деньги в коммерческом банке – инвестиция, деньги в стеклянной банке – сбережения.

Мировая практика показывает: обеспеченный человек проходит финансовый путь «наверх» и устойчиво там живет во многом благодаря работе своих денег. «Рабочих мест» для денег много, и их там всегда ждут. Но «условия труда» для денег различаются существенно, в том числе и на фондовом рынке. Выбор решения зависит от многих обстоятельств, от вашего характера и т. д.

Одним из важных факторов, определяющих рациональность инвестиционных стратегий, является ваш возраст. От него во многом зависит, какие действия будут более практичными. Схематично можно представить возрастные особенности прагматичных инвестиционных стратегий от совершеннолетия до пенсии так, как показано в табл. 3.1.

Таблица 3.1. Возрастные особенности рациональных инвестиционных стратегий

Почему именно так? И как отличить одно от другого? Попробуем разобраться. Существует график изменения доходов от трудовой деятельности в зависимости от вашего возраста. На начальной стадии карьеры доходы, как правило, достаточно заметно растут, затем наступает стабилизация с небольшим повышением, а к концу трудовой деятельности наблюдается некоторое снижение. Этот график очень помогает определить эффективные инвестиционные стратегии в разные годы жизни.

В развитых странах пик трудовых доходов приходится на 50–55 лет. Тот же тренд наблюдается и в России, 20–25 лет назад у нас больше всех зарабатывали 25–30-летние: они быстрее сориентировались в рыночной среде и в 1990-х и их заработки, и их выдвижение в топ-менеджеры зачастую были неизбежны – во многих новых отраслях просто не было специалистов зрелого возраста.

Но уже тогда специалисты отмечали, что менеджеры-акселераты – ресурс ограниченного действия. Действительно, «героев лихих лет» со временем шустро вытесняют менеджеры «новой волны». Этот процесс прошел в России довольно быстро. По мере профессионализации бизнеса ситуация меняется и приближается к общемировой. Структура возрастного распределения размеров трудовых доходов уже практически соответствует обычным трендам. В свою очередь, многие факторы рациональности личных инвестиций связаны с различиями в перспективах изменений трудовых доходов.

3.3. Эволюция методов инвестирования

Неважно, где вы сейчас находитесь. Важно, в каком направлении вы идете.

Б. Шефер, финансовый консультант

Как и во многих сферах жизни, рациональность тех или иных действий в инвестировании во многом зависит от возраста. Схематично можно сформулировать изменение методов прагматичного инвестирования от совершеннолетия до пенсии:

• 18–30 лет. Пробуйте делать первые сбережения и инвестиции. Учитесь думать о перспективах. Помните: около трети вашей жизни позади и время летит стремительно. Вам можно и нужно рисковать. В худшем случае есть время начать все сначала, приобретя бесценный опыт. Нужно начинать инвестировать, и чем раньше, тем лучше;

• 30–40 лет. Вы поднимаетесь по карьерной лестнице и ищете гармонию дома. У вас уже есть образование, знания и навыки. Сосредоточьте внимание на главном. Ведь вы уже давно зарабатываете. Значит, и деньги уже должны активно работать на вас. У вас должны быть и высокодоходно-рисковые активы. Время рисковать еще есть;

• 40–50 лет. Вы в зрелом возрасте. Оглядываясь назад, не забывайте планировать. Именно сейчас вам предстоит создать задел на будущее, в том числе для своих детей. Грамотно распорядитесь своей ответственностью. В инвестиционном плане нужно стать спокойнее. Агрессивный рост активов уже рискован: если все начинания окажутся неудачными, то не будет времени подняться с колен. Поэтому цель – рост активов, но сбалансированный, взвешенный. Если начали активно инвестировать еще в молодости, то к 40–50 годам объем активов должен быть солидным, даже умеренный процентный прирост может быть весьма значительным в абсолютных суммах;

• 50–60 лет. Это переходный этап, когда могут основательно меняться ценности, представления о времени, здоровье, гармонии. Для многих эти годы оказываются лучшими в жизни. Таковы реалии цивилизованного мира, и у нас тренды те же. В 50–55 лет самое время заняться планированием позднего зрелого возраста. Начинайте думать об источниках своих доходов после ухода с работы. Иначе можно опоздать, тем более вполне вероятно, что вы на пике трудовых доходов. Если же начинаете инвестировать только в этом возрасте, то стабильный размеренный рост – это лучшая стратегия;

• 60 и более лет. По всей видимости, у вас еще есть некоторое время для достижения существенных результатов. Но завершение активной трудовой деятельности уже не за горами. Стремитесь окончательно сформировать источники «нетрудовых» доходов. Самое время жить, получая удовольствие от самого процесса. Сражаться вам уже совсем не обязательно – можно просто искать гармонию мироощущения. Время менять стратегию. Сейчас целью становится защита сбережений. Угроз две: собственные потребности и инфляция. Если инвестиционный доход обеспечивает ежегодный прирост активов, равный их убыли из-за двух угроз, считайте, что ваша стратегия успешна.

Пока вы молоды, можно заметную часть свободных средств вкладывать в акции. В этом случае у вас будет время, чтобы компенсировать возможные потери и значительно приумножить доходы. Если же вы находитесь в предпенсионном возрасте, то в ваших инвестициях должны преобладать надежные вложения с фиксированным доходом, например облигации, – вам нужны стабильные доходы, чтобы обеспечить себе достойный уровень жизни в старости.

Прежде чем инвестировать, определите риски и возможные проценты ваших инвестиций. Если вам 20–40 лет, то доля рисковых операций может быть выше. Чем больше возраст, тем меньше должно быть рисков. Базовые правила частного инвестора просты и понятны. Необходимо их усвоить, и риски личных инвестиций резко снизятся. Самого же лучшего варианта инвестиций не существует. Точнее говоря, он есть, но об этом можно судить только задним числом.

Существует правило, которое часто используют для расчета желательной доли акций в портфеле: эта доля должна составлять столько же процентов, сколько составит результат вычитания возраста инвестора из 100. Оставшуюся часть активов рекомендуют распределять между облигациями и банковскими депозитами. (Соответственно, 28-летний инвестор может вложить в акции 72 % сбережений, а инвестор, которому исполнилось 78 лет, – только 22 %.) Но, разумеется, тут можно сформулировать лишь общие принципы, а главным фактором остаются личные предпочтения.

Однако независимо от того, молоды вы или не очень, всегда может возникнуть необходимость срочно использовать свободные деньги – не через 40 лет, а через 40 минут. Потеря работы, развод, травма или любая другая неприятная неожиданность, которая способна случиться с каждым из нас в любом возрасте, может потребовать значительных расходов. Поэтому какую-то долю активов следует держать в ликвидной форме.

Еж понял

Инвестиции начинаются, когда человек преодолевает инфантилизм и понимает: для него и семьи, кроме зарплаты, нужны и другие финансовые опоры – серьезные и долгосрочные. В идеале вы создадите фундамент капитала, на котором будущие поколения вашей семьи надстроят следующие этажи. Как это сделали персонажи типа Ротшильдов и Рокфеллеров, а также миллионы других, нераскрученных имен, из поколения в поколение относящихся к «старым деньгам».

Даже если вы сумеете заложить основу благосостояния хотя бы для себя – вы уже сдвинете дело с мертвой точки. Вас не будет ждать бедная старость, как других инфантильно-беззаботных граждан. Инвестирование – это для взрослых. Для тех реально зрелых людей, кто осознал, как устроена жизнь, как устроен финансовый мир и что только он сам в ответе за себя, своих детей и престарелых родителей.

При этом человек, идущий на вершину, даже не достигнув ее, окажется существенно выше того, кто уютно устроился на болотной кочке. Микеланджело сказал, что массу проблем мы имеем не оттого, что ставим себе нереальные цели и не достигаем их, а оттого, что ставим выполнимые и их достигаем.

Учиться думать и работать с деньгами нужно постоянно. Есть простой способ решения задачи съесть слона: каждый день вы съедаете по кусочку, и через год от слона ничего не остается. Учиться работать с деньгами нужно так же. Можно ли много знать обо всем? Нельзя. А о деньгах, наверное, нужно. В отличие от иной разнообразной информации (о музыке, футболе, литературе, кино и т. д.), знания о деньгах могут способствовать повышению вашего личного благосостояния.

Рациональна и практична сама идея: с какого-то момента деньги могут начинать сами зарабатывать не просто новые деньги, а достаточно существенные для вас средства, и процесс этот становится практически необратимым. Инвестирование – это, вообще-то, не так уж сверхсложно. А вот без инвестирования обычному человеку никак не обойтись. Без этого обеспеченного состояния достичь сложно. Да и нищета на пенсии гарантирована. Но все устройство рыночной экономики способно помогать людям в создании инвестиционного капитала. Только надо разобраться, как этим пользоваться.

До последнего времени в большинстве случаев, если мы говорим о России, люди приходили к инвестициям уже далеко за 40 лет, когда для накопления капитала остается не так много сил, здоровья и времени. К тому же предыдущий опыт говорил о том, что инвестиции – это опасно. И вместо того, чтобы разобраться в вопросе, большинство искало отговорки и причины для собственного бездействия. Тут можно только грубо сказать: под сидячую задницу рубли не упадут. Сейчас ситуация начала меняться и многие задумались об инвестировании и работе своих денег.

Глава 4. Участники рынка: кто is who

Инвестор – человек, который дает свои деньги другому, совершенно ему не знакомому, и ждет, что получит обратно по крайней мере в два раза больше.

Из словаря недостоверных определений Л. Л. Левинсона

В институциональном смысле фондовый рынок – это совокупность организаций, обслуживающих куплю/продажу ценных бумаг. В ходе данной деятельности возникает определенная совокупность отношений между основными участниками процесса.

4.1. Как работают фондовый рынок и фондовая биржа

Биржевой брокер: ленивец, который работает как проклятый, чтобы не работать.

А. Декурсель

Биржа – специализированная торговая площадка, которая не только предоставляет трейдерам место для продажи и покупки ценных бумаг, но и следит за безопасностью персональных данных. Все участники торгов обязаны соблюдать правила и исполнять обязательства, установленные конкретной биржей. От инструментов, применяемых во время торгов, зависит тип биржи: фондовая, валютная, товарная и срочная.

Основные клиенты фондовой биржи – кредитные организации и брокерские компании, через которые осуществляют биржевые операции частные и корпоративные инвесторы. Торги на фондовой бирже ведутся преимущественно через интернет посредством специальных компьютерных программ. Взаимодействие покупателей/продавцов на бирже можно представить в виде следующей схемы (рис. 4.1).

Покупать и продавать некоторые виды ценных бумаг можно и вне биржи, этот способ торговли так и называют – внебиржевым. Но, во-первых, не всегда можно обойтись совсем без посредников: вне биржи бумаги обычно не продают буквально из рук в руки – те, кто выпустил, тому, кто хочет инвестировать. Организаторами сделок на внебиржевом рынке выступают те же брокеры, банки и т. д.

Во-вторых, внебиржевая торговля связана с большими рисками: в этом случае операции никем не контролируются. А это значит, что вы не защищены от мошенников и сильно рискуете своими деньгами. Поэтому, если вы хотите инвестировать деньги в ценные бумаги, делать это стоит через фондовую биржу.

Еще М. В. Ломоносов популярно объяснил: «сколько чего у одного тела отнимется, столько присовокупится к другому». Закон сохранения массы – чистая наука. Но в случае с рынком ценных бумаг утверждение о сочетании выигрышей и проигрышей (этаком «инь-яне» рынка) «логичным» окажется только на первый взгляд. Давайте разбираться.

Отметим: «бывалые ветераны рынка», говорящие о балансе выигрышей и проигрышей на рынке, все как на подбор оказываются спекулянтами (подробнее см. в разделе 7.1 «Инвесторы и спекулянты»). Прибыль спекулянта – это всегда чей-то убыток. Для спекулянта рынок – это «игра с нулевой суммой». Однажды купив акции, спекулянт не заработает на них до того момента, пока их не продаст. То есть он должен найти на эти акции покупателя.

Рис. 4.1. Схема торгов на фондовой бирже

Что произошло после того, как покупатель приобрел у спекулянта акции (допустим, в нашем примере спекулянт успешный и продал покупателю акции дороже, чем покупал сам)? На взгляд спекулянта, случилось вот что.

1. Спекулянт получил прибыль (он продал акции дороже, чем купил).

2. Прибыль спекулянт получил за счет покупателя (это его деньги составили прибыль).

3. Пока покупатель не продаст кому-то акции, прибыли у него не будет.

Вот на пункте 3 предлагаем остановиться и присмотреться к нему внимательнее.

Для спекулянтов нет разницы, чем спекулировать и на каком рынке: валютой на Форексе, акциями, фьючерсами на зерно, биткоинами. Фактически они торгуют строчками в приложении и воспринимают актив как график для теханализа. В случае с биткоином или Форексом все так и есть. До того как вы их продадите, они вам ничего не принесут – как ни крути, но это чисто спекулятивные инструменты, у которых нет никакого другого практического применения – только перепродажа другим участникам торгов.

Однако в нашем примере, когда покупатель приобретал у спекулянта именно акции, все гораздо интереснее. Акция – это доля в компании. Если компания хорошая, то у покупателя возникает перспектива получения дивидендов. В нашем примере со спекулянтом и покупателем его акций возникает следующее уточнение: появляется еще этап 4. Когда покупатель может просто получить дивиденды от компании. Никому не продавая ее акции.

Тогда где же здесь чьи-то потери? Ведь трейдеры уверяют, что заработок кого-то на рынке – это всегда потеря у кого-то другого. Допустим, спекулянт в нашем примере продавал акции «Северстали». А покупатель-инвестор собирается получить от «Северстали» дивиденды. Покупатель-инвестор получит прибыль? Получит – дивиденды ему перечислят. А кто-то потерпел убыток? Никто. Но откуда же взялись деньги? Это деньги, которые потребители уплатили «Северстали» за поставленный металл.

Но ведь потребители за свои деньги получили металл, и никто ничего не потерял. Все в плюсе: потребители получают металл, «Северсталь» – прибыль, инвестор – дивиденды.

4.2. Брокерские организации – инвестиционные компании

Брокер – это тот, кто всегда готов, хочет и может спустить ваши деньги за свои комиссионные.

С. Мартынов, афорист

Структура рынка. В списке отечественных участников фондового рынка несколько десятков брокерских компаний, при этом на десять крупнейших приходится почти 90 % биржевого оборота. Профессиональная брокерская компания имеет лицензию на ведение операций на фондовом рынке. Частное лицо может заключить договор на брокерское обслуживание. В соответствии с ним вы вносите какие-то средства и имеете возможность приобретать на них те или иные ценные бумаги (акции, облигации и т. д.).

Услуги для граждан. Брокерские организации собирают деньги и вкладывают их в различные ценные бумаги. Когда вы станете клиентом брокерской компании, по вашему распоряжению брокер будет покупать или продавать акции. Только вы решаете, когда совершить сделку, какие акции/облигации покупать и в каком количестве. Большая часть сделок на рынке происходит именно с этими ценными бумагами.

Обычным гражданам разумно выбирать брокерские организации, имеющие соответствующие лицензии для биржевой деятельности, в качестве посредников. Для начала операций необходимо заключить соглашение с брокерской компанией, подписав для этого соответствующие бумаги (обычно это договор и несколько приложений к нему), перевести определенный депозит на банковский счет брокерской компании.

Далее вы можете ежедневно получать на свой компьютер информацию о состоянии вашего счета. Команды брокеру о покупке/продаже ваших акций/облигаций вы можете отдавать с вашего компьютера (а при определенных условиях даже по телефону) и лишь затем получать подтверждение совершенной операции. Кроме того, вы сами можете следить за динамикой интересующих вас курсов акций.