Finanzas descentralizadas para inquietos
TekstPRÓLOGO
Seguimos creando ecosistema
Por Miguel Caballero
Hace poco más de un año terminaba de publicar mi primer libro: Bitcoin, blockchain y tokenización para inquietos. Tuve la necesidad de contar muchas cosas en un formato fresco y ligero, y el resultado fue un libro —quizás— demasiado superficial. De cualquier forma, su objetivo era atraer talento al ecosistema cripto y que la gente perdiese el miedo a aprender sobre Blockchain, por lo que creo que el objetivo se ha conseguido: la aceptación por parte de los lectores fue maravillosa, y mi libro llegó a estar durante una semana en el top de ventas de Amazon. Verlo rankeado varios días seguidos en primera posición, por encima de Padre rico, padre pobre (uno de los libros de cabecera que cualquiera debería leer), me llenó de orgullo y satisfacción y sencillamente no me lo podía creer.
Sin embargo, quedaron muchas cosas por contar. Este 2020 ha sido un año de locos en todos los sentidos, no solo por la COVID-19, sino por la explosión y crecimiento exponencial que han tenido las Finanzas Descentralizadas o DeFi (Decentraliced Finance). De ser un ecosistema de frikis a principios de año, moviendo unos pocos cientos de millones de USD, a superar la barrera de los 12 000 MUSD bloqueados en protocolos DeFi durante octubre; un ecosistema donde la mayoría está por ganar dinero en el corto plazo, pero algunos nos hemos percatado de cómo esta nueva tecnología nos abre un mundo de posibilidades que hasta ahora, incluso para los más tecnófilos, nos sonaba a ciencia ficción.
¿Es posible vivir sin bancos en países desarrollados? ¿Podemos crear nuestros propios productos financieros y obtener atractivas rentabilidades? ¿Debemos centrar nuestro patrimonio y, en definitiva, nuestra economía alrededor de las DeFi? ¿Qué riesgos (y oportunidades) conllevan estas decisiones?
A estas preguntas, querido lector, trataremos de hallar respuestas en este libro. Nosotros te daremos las herramientas y tuyas serán las conclusiones. Pero lo que parece evidente es que el mundo ha cambiado y, como aquella canción de El canto del Loco: Ya nada volverá a ser como antes.
Y no me refiero tan solo al efecto COVID; me muevo en un marco mucho más amplio. Las políticas económicas y monetarias de Occidente tienen los días contados. El sistema económico mundial ha colapsado, es un anciano moribundo que en cualquier momento se desploma, y la única razón por la que no lo hace es por la continua inyección de liquidez que le hacen los bancos centrales: más y más dinero, cada año, cada mes, cada semana, cada día. Este modelo de políticas monetarias es insostenible porque hacen al ciudadano, cada día, más pobre. Y llegará un momento que el sistema tenga que cambiar si no queremos sufrir una revolución como la francesa durante 1789, porque vamos por el mismo camino. Al igual que no se puede impedir que el bitcoin alcance el precio de USD 1 000 000 (es tan solo cuestión de tiempo), es imposible evitar que el actual sistema colapse.
En Tutellus estamos poniendo nuestro granito de arena, desde 2016, para que la gente conozca qué es Blockchain y cómo puede ayudar a mejorar sus vidas. Por nuestra plataforma online han pasado ya cerca de cien mil personas haciendo cursos de esta temática; por nuestros programas presenciales o intensivos (bootcamps), cerca de trescientos alumnos.
En 2017 lanzamos el primer token educativo del mundo (TUT), viviendo todos los momentos que te puedas imaginar, acompasados al mercado: euforia, impotencia, hundimiento, recuperación y nuevas innovaciones.
Hemos creado más de diez empresas junto a alumnos de distintas promociones y lanzado más de treinta proyectos al mercado (presentados en Demo Days); hemos creado un fondo descentralizado de inversión en criptoactivos (Tutellus Fund) bajo un protocolo DeFi en el que cualquiera puede invertir, hemos lanzado el primer equity tokenizado sobre Bitcoin del mundo (Turin Labs con el TURIN token) y una plataforma de inversión en inmuebles tokenizados (RentalT); otra para tokenizar activos ubicados en Latinoamérica con tokens líquidos (Criptokuántica) y otra para la gestión tokenizada de las prácticas laborales de universitarios (Potestas Know). En 2019 publiqué uno de los libros más leídos en español de la industria cripto, y ahora escribimos uno nuevo (Arnau Ramió, Marcos Carrera y un humilde servidor) para seguir demostrando con el learning by doing que nuestra industria está abierta a todos, y que no debemos tener prejuicios en función de nuestra formación, experiencia laboral o sector de actividad.
Con este humilde libro, querido lector, te traemos herramientas para que puedas salirte de esta espiral sin sentido basada en «la economía en manos de los Estados», y aprendas así a organizar, sin depender de nadie, tus finanzas, tus ahorros y tu patrimonio. Te demostraremos que no solo es posible, sino altamente probable que, en unos pocos años, el ciudadano de a pie, incluso el no bancarizado, comience a utilizar este tipo de servicios en su día a día.
Y es la última razón que hay detrás de estos planteamientos es muy sencilla y, a la vez, apasionante: las personas buscamos la felicidad. Hemos nacido para disfrutar de la vida y, aunque a veces suframos, la mayor cualidad que tenemos como especie es la consciencia de poder ser felices. Nacemos, vivimos y morimos para ser felices.
Y para ser feliz hay que ser libre.
Las DeFi, Bitcoin y las blockchains públicas nos ayudan a ser más libres, a evitar seguir encadenados a las órdenes del poder. Aunque resulte paradójico, las cadenas de Blockchain nos ayudan a desencadenarnos del sistema. Pongamos nuestro granito de arena para ayudarte a encontrar el camino hacia esta libertad y felicidad.
Comencemos.
Mi primer contacto
Por Arnau Ramió
Como muchos en el espacio cripto, mi primer contacto con Bitcoin llegó demasiado pronto, tanto que no le di la importancia que merecía. Me acuerdo perfectamente cómo en la cena de Navidad de 2013: mi tío me habló de una moneda digital que «no paraba de subir». En aquel momento yo tenía 15 años, mucha inmadurez y poca atención como para ver el trasfondo de esa moneda digital. Para aquellos que hayan vivido una situación similar, empatizo con vuestras reflexiones de medianoche: «¿Y si hubiera comprado en aquel momento?».
No fue hasta finales del 2017 cuando volví a coincidir con Bitcoin, y esta vez para engancharme completamente. Un amigo me propuso invertir en él, aunque mi conexión plena llegó gracias a un chico de León que me contagió su entusiasmo. Por primera vez vi que una persona amaba Bitcoin no porque pudiera ganar dinero, sino porque creía en lo que representaba, veía en él una revolución, algo que cambiaría el mundo. En cinco minutos de charla quedé enamorado para siempre.
Desde aquel momento, mi vida pasó a moverse alrededor de Bitcoin. Me leí y estudié todo lo que encontraba del tema, desde Antonopoulos a El patrón Bitcoin. Quería saberlo todo y comprenderlo bien. Esta curiosidad loca me llevó finalmente a cursar la segunda promoción del Máster en Blockchain de Tutellus. Desde febrero de 2019 cogía un tren cada viernes de Barcelona a Madrid para formarme en algo que nadie parecía entender realmente. Era el mejor día de la semana, allí me sentía como en casa. Había dado con gente con quien podía compartir mi entusiasmo por Bitcoin y Blockchain, aunque todavía sabía poco. Quizá fue gracias a eso que, meses después de terminar la formación, empecé a trabajar en la empresa. Ahora, un año después, puedo mirar atrás y comprobar que fue de las mejores decisiones que he tomado.
Enero de 2020 también fue un momento importante en mi recorrido cripto. Con Tutellus, estábamos trabajando ya en algunos de los proyectos más innovadores de Europa en cuanto a tokenización de activos, pero es que además estábamos siguiendo en primera persona el nacimiento de las Finanzas Descentralizadas o DeFi. Por aquel entonces, las DeFi acumulaban poco más de 150 MUSD, y la mayoría eran protocolos que nadie utilizaba; aunque también había algo en el ambiente que te decía que esto era revolucionario, que era cuestión de tiempo. Desde el minuto uno me tiré a la piscina; me leí cada whitepaper de cada protocolo, los empecé a usar, a mover mis criptoactivos por todas partes y a buscar todo tipo de estrategias de inversión. Casi un año después, las DeFi acumulan más de 13 000 MUSD bloqueados y es seguramente el ecosistema más relevante en Blockchain.
Creo que la mayoría de la gente entra en contacto con este mundo por motivos especulativos, sobre todo justo antes de un ciclo alcista. De los que entran, una pequeña parte se queda porque ha llegado a comprender la tecnología y el trasfondo del mundo cripto. Espero que este libro tenga el mismo efecto contigo, querido lector.
En las próximas páginas te verás inmerso en un mundo apasionante, desde Bitcoin a Ethereum y, finalmente, profundizando en DeFi y estrategias de carteras de inversión. Te aseguro que en algún momento llegarás al punto de pensar que te va a estallar la cabeza, pero te aseguro que, al acabar, entenderás que Bitcoin ha llegado para quedarse, y que lo que se está construyendo sobre Blockchain cambiará el mundo como pocas tecnologías lo han hecho nunca. Con esto espero que te sientas afortunado de poder participar en los años iniciales de esta revolución. Y, quién sabe, acabes siendo uno de los protagonistas. Esto es solo el principio.
SuperAcción: porque superarte es hacer una acción mejor que la anterior
Por Marcos Carrera
Sin duda, 2020 ha sido y está siendo la ratificación de muchas tendencias que ya se estaban cocinando a fuego lento. Me refiero a modelos de negocio y de generación de valor que ya estaban obsoletos o zombies. Ha tenido que venir una fuerza mayor, como una pandemia global, para darnos cuenta de que hay líneas rojas y elementos básicos sin los cuales no existirá progreso en las empresas y en la sociedad: libertad digital, conservación de los ahorros y del patrimonio, transparencia de los modelos, etc., y, fundamentalmente, modelos de confianza.
¿Y por qué hablo de confianza? Porque el ser humano necesita ver para creer, necesita que las cosas sean sencillas, evitar fricciones que generen una pérdida de interés. Necesitamos modelos de negocio y organizaciones transparentes, sin partes oscuras en una transacción, sin partes difusas en comisiones de compra-venta, sin propiedad del dato por parte del usuario.
Quizás en el modelo de negocio bancario también ha sucedido esto: una erosión de la confianza por parte del cliente, e incluso una falta de comprensión de por qué, para un organismo central o gubernamental, tenía prioridad una entidad bancaria frente al ciudadano (que es realmente la unidad de ahorro).
Cierto es que el entorno bancario ha hecho un esfuerzo de frescura y digitalización para acercarse mejor a un cliente distinto, con carácter milenial, para ofrecerle velocidad y usabilidad, pero quizás haya sido tarde.
En este punto y no por casualidad, Blockchain viene a sustituir modelos de negocio que ya no aportan valor al usuario. Y es que Blockchain es más, mucho más que el Internet del valor. Es la nueva referencia para todas las empresas, marcas y organizaciones.
Como en aquel momento, allá por el 2000, aquella empresa que no tuviera una web no existía, ahora en 2020, aquella empresa que no sea digital, con un modelo de negocio en base digital, no existe. Y en menos de cinco años, la empresa digital que no use blockchains (bien como medio de pago, bien aplicando tokenomics), no tendrá sitio en el mercado. ¡No hay vuelta atrás!
Mi reflexión, por tanto, es que empieces desde hoy a tener algo más de cultura financiera DeFi. Y no te hablo solo de rentabilidad y análisis de inversiones, sino de entender, desde una visión más global, qué significa el dinero y el valor, de entender qué propósito tiene tu empresa ¿Crea o destruye valor? O quizás lo transforma..., como la energía.
Y entender que somos partes activas de la sociedad, que esta no cambiará si no cambiamos nosotros de manera individual.
Termino haciéndote una petición: conviértete en un criptobeliever, sé parte activa de este ecosistema de valor, hazte embajador de un cambio de paradigma donde todos tenemos la posibilidad de aportar nuestra visión, aunque sea desde una perspectiva lejana a lo técnico.
Blockchain no es solo para programadores, Blockchain es para inquietos; así que espero haberte generado inquietud al final de estas páginas.
GLOSARIO DE TÉRMINOS DEFI
Creado de forma altruista y descentralizada por los alumnos de la 13ª edición del Bootcamp en DeFi de Tutellus (ordenados alfabéticamente)
| Término | Descripción | Alumno |
| AML | Anti-money laundering (prevención de blanqueo de capitales). Es un método que se utiliza para aclarar la procedencia del dinero de un inversor. | Saül Salcedo |
| 2FA | 2 factor authentification. Verificación a través de la cual el sistema comprueba con un segundo método el acceso a un elemento protegido (cuenta exchange/wallet) | Alejandro San Nicolás |
| Apalancamiento - Leverage | Relación entre el capital propio y el invertido en operaciones financieras. Por capital invertido se entiende capital propio más el crédito recibido. | Nicolás Barilari |
| AMM | Automated market maker. Se llama así a los creadores de mercados automáticos (pools de liquidez) como Uniswap. | Nicolás Barilari |
| Asset | Activo. Cualquier bien (ya sea del mundo digital o del mundo físico) con capacidad para ser tokenizado, y que tenga interés o valor para los demás. | Nicolás Barilari |
| Atomic loans | Empresa centrada en la creación de préstamos en stablecoins respaldados por Bitcoin sin custodia. | José Luis Lorente |
| AuM | Assets under management. Valor de mercado total de los activos e inversiones gestionados por un inversor, entidad o fondo en nombre de sus clientes. | Sergi Nieves |
| Blockchain | Registro donde, para cada uno de sus bloques, se almacena una serie de transacciones únicas, así como información concerniente a dicho bloque y su relación unívoca con los bloques precedente y posterior. Dicha relación se establece por medio del hash. | José Manuel Flomesta |
| Barbell | Se trata de dividir la cartera de inversión en dos partes: una, con un riesgo muy reducido, sin volatilidad; y la otra, con un nivel de riesgo elevado, aunque siempre dentro de cierta ponderación, sin arriesgar en exceso. | José Manuel Flomesta |
| Bonding curve | Curva matemática que establece una relación positiva directa entre el precio de un token y su oferta (supply), actuando como un automated market maker (AMM). De esta manera, el precio del token aumenta automáticamente cuando hay una compra, y disminuye al haber una venta, y los tokens son destruidos. | Sergi Nieves |
| Bot | Programa informático que efectúa automáticamente tareas repetitivas a través de Internet. Puede estar diseñado en cualquier lenguaje de programación, funcionar en un servidor o en un cliente. | Enric Martínez |
| Bóveda | Antiguamente conocida como CDP (posición de deuda colateralizada), es un smart contract donde depositas un colateral y tienes a cambio derecho a generar un préstamo contra dicho colateral. | Miguel Caballero |
| CeFi | Centralized finance. Hace referencia al mercado de finanzas donde las operaciones están custodiadas por un tercero (normalmente una empresa), en oposición a DeFi (Decentralized Finance). | José Manuel Flomesta |
| Clave privada | Clave que permite la total propiedad y manejo de un wallet (monedero de criptomonedas). | Enric Martínez |
| Clave pública | Identificador de una cuenta de Blockchain. Es como el número de una cuenta bancaria o el nombre de usuario de cualquier cuenta de una página web. Cualquier persona puede tener esta información, pero para acceder necesita la clave privada. | Enric Martínez |
| Colateralizar | Aportar una cantidad de criptomonedas como fondo de reserva para pedir un préstamo. | Mariano Rubio |
| DAO | Organización autónoma descentralizada. Se trata de una nueva forma de asociar los intereses de los participantes en un proyecto, cambiando la gobernanza centralizada habitual (en una empresa, CEO o similar) a un conjunto de smart contracts gobernados por token holders. | José Luis Lorente |
| DeFi | Conjunto de aplicaciones y protocolos que permiten generar productos y servicios financieros sin la necesidad de un intermediario o agente mediador. | Miguel Caballero |
| Derivados | Producto financiero cuyo valor depende de otro activo. En DeFi existe la versión tokenizada de los derivados a través de los assets sintéticos. | Miguel Caballero |
| Desarrolladores | Profesionales dedicados a implementar software de aplicaciones o de sistemas. Cualquier aplicación que utilicemos ha sido programada por desarrolladores. | José Luis Lorente |
| DEX | Mercado de criptodivisas descentralizado (decentralized exchange). Aplicación descentralizada que se ejecuta en una blockchain específica. | Enric Martínez |
| Dificultad de minado | Dato utilizado para aumentar o disminuir la complejidad de la minería de bloques. Si la dificultad es alta, se necesita más poder de cómputo para extraer la misma cantidad de bloques y la red es más segura. | José Luis Lorente |
| DPOS Delegated proof of stake | Prueba de participación delegada. Protocolo de consenso diseñado para blockchains altamente escalables. Los participantes de la red eligen, por votación, «delegados» que permiten implementar el protocolo. No se utilizan equipos para minar de alta computación y gasto energético. La participación en la red para confirmar bloques depende de la cantidad de tokens que tiene cada usuario. | José Luis Lorente |
| Dump | Vender a un precio inferior al de mercado. | Alfonso Martínez |
| Ecosistema | Sistema formado por un conjunto de elementos, el medio en que se desarrollan (hábitat) y las relaciones que se establecen entre ellos. | Saül Salcedo |
| ERC20 | Estándar de Ethereum que rige la creación de un smart contract con una tipología concreta de tokens, estandarizando la interfaz de creación y emisión de nuevos tokens en dicha red. Garantiza la interoperabilidad entre tokens. | Enric Martínez |
| Estrategia de farming | Aportación de liquidez a un protocolo y, a cambio, generación de tokens como recompensa (rewards) en un marco de tiempo limitado. | Mariano Rubio |
| Estrategia de pool | Aportación de liquidez a un protocolo de cambio entre dos o más tokens y, a cambio, recibir una parte proporcional de las fees que se generan en dicho pool. | Mariano Rubio |
| ETH2 beacon-chain | Será la nueva cadena de bloques del núcleo de ETH2 para la blockchain Ethereum. Garantizará que toda la red esté sincronizada con los mismos datos. | José Luis Lorente |
| ETH2 validator | Es un cambio importante en la validación de bloques en la blockchain de Ethereum. La validación se realizará por proof of stake (prueba de participación) en la que no se necesita potencia de hardware, sino un mínimo de 32 ETH para ser validador. | José Luis Lorente |
| Etherscan | Motor de búsqueda de la blockchain de Ethereum. Su objetivo es hacer que la cadena de bloques de Ethereum sea transparente, mostrando información clara e inequívoca sobre sus actividades. | Enric Martínez |
| EVM Ethereum Virtual Machine | Máquina virtual que forma parte del ecosistema blockchain de Ethereum. Puede ejecutar variedad de instrucciones, por lo que tiene gran flexibilidad para realizar diferentes operaciones basadas en el lenguaje Solidity. | Enric Martínez |
| Fake | Corresponde al hecho que, relatado, da apariencia de verdad o de certeza, pero que analizado desde ojos expertos resulta ser falso. | Alejandro San Nicolás |
| Fee | Coste de la ejecución de una transacción en la red: satoshis para Bitcoin (BTC), Gwei para Ethereum (ETH). | Enric Martínez |
| EWMA | Exponentially weighted moving average - Media móvil ponderada exponencialmente. | Alfonso Martínez |
| Exchange | Empresa necesaria para cambiar fiat a criptomonedas, y al revés. | Mariano Rubio |
| Fiat | Dinero que existe «por decreto», impreso por alguna entidad central con competencias para ello (dólares, euros, otros). | Javier Masfarré |
| Flash loan | Préstamo sin colateral a través de un smart contract con varias partes estructuradas. Por un lado, se solicita un préstamo, se hacen las operativas deseadas con él y, finalmente, se devuelve dicho préstamo en la misma transacción (en el mismo bloque de Ethereum). | José Manuel Flomesta |
| FOMO | Fear of missing out - Ansiedad que lleva a compras no razonadas por temor a perderse lo que pueda ocurrir. | Alfonso Martínez |
| Fud | Diseminar información negativa. | Alfonso Martínez |
| Fully dilluted market cap o FDMC | Proyección futura de la oferta circulante de un token en base a las emisiones e inflación previstas para el mismo. | Alfonso Martínez |
| Gas | Comisión pagada a los mineros para que funcione el ecosistema. En Bitcoin la llamamos fee. | Saül Salcedo |
| Gwei | 10^9 wei es un Gwei. Gwei es la unidad más común cuando se habla de gas (costes de transacción). En vez de decir que el coste de gas de una operación es 0.000000001 ETH, se puede decir 1 Gwei. | Enric Martínez |
| Hash | Algoritmo matemático para convertir bloques de datos arbitrarios en nuevas cadenas de longitud fija. Independientemente de la longitud de los datos de entrada, el valor hash de salida siempre tendrá la misma longitud. Habitualmente trabajamos en Blockchain con la versión SHA-256. | Enric Martínez |
| Health factor | Parámetro que mide la calidad (riesgo) de una posición de deuda en un protocolo DeFi. Un health factor bajo provocará que la posición se liquide. | Miguel Caballero |
| Hodl | Mantener una criptomoneda/token en tu cartera, en vez de venderla | Alfonso Martínez |
| Holdear | Mantener en cartera los tokens sin hacer ninguna operación con ellos. Su precio variará en función de las variaciones que sufra el mercado. | José Manuel Flomesta |
| Impermanent loss | Factor de medición que determina la variación porcentual negativa asumida respecto a la decisión de aportar ciertos tokens a un pool de liquidez, comparada con el resultado que hubiéramos obtenido si hubiéramos optado por holdear dichos tokens. Este indicador mide el costo de oportunidad al optar por estrategias de liquidity provider o LP. | José Manuel Flomesta |
| Invariante de un pool | Fórmula que permite calcular los precios de los tokens de un pool, en función de su oferta y demanda. La siguiente fórmula permite el cálculo. Invariant = Nº de tokens A x Nº de tokens B. El invariant se ha de mantener constante en el pool, de manera que el aumento o disminución de precio de uno de los tokens hace que el otro token realice la operación contraria para que el Invariant se mantenga estable. | José Luis Lorente |
| KYC | Know your customer. Proceso para registrar e identificar a usuarios o inversores en un activo. | Saül Salcedo |
| Lending | Prestar o depositar tokens en un pool y recibir interés por prestar esta liquidez. | Javier Masfarré |
| Liquidity mining | Estrategia a través de la cual un inversor añade liquidez a un protocolo a cambio de token nativos del mismo. | Alejandro San Nicolás |
| LP - Liquidity provider | Aquella persona que proporciona liquidez a un pool a fin de recibir fees por cada uno de los intercambios que se realicen en él (swaps). | José Manuel Flomesta |
| Market cap | Es el valor de las acciones en circulación de una empresa. En el mundo cripto es el valor en dólares de los tokens en circulación de una criptomoneda. | José Luis Lorente |
| Mineros | Hardware especializado en la resolución de algoritmos sobre los que se basa y mantiene segura una blockchain. | Enric Martínez |
| MOFO | Término empleado cuando sucede lo contrario al FOMO y existe ansiedad por realizar ventas no razonadas por temor a desplomes. | Alfonso Martínez |
| Nodos | Red de computadoras interconectadas que comparten información de forma segura y descentralizada en una blockchain. Todos los nodos tienen el mismo peso y operan de la misma manera. Los nodos ejecutan un software determinado, como es el caso de Bitcoin, y se sincronizan entre ellos. Todos los nodos siguen las mismas reglas, aunque pueden desarrollar distintas funciones. | José Luis Lorente |
| Nonce | Número de un solo uso utilizado en los algoritmos de prueba de trabajo (PoW) para determinar el minero que se lleva la recompensa de cada bloque minado. El nonce se determina por esfuerzo computacional y forma parte de la información crítica de cada bloque minado al estar incorporado en la cabecera de cada bloque. | Miguel Caballero |
| Oferta circulante - circulating supply | Cantidad total de tokens que están en el mercado. | José Manuel Flomesta |
| Open source | Código abierto. Cualquier persona o entidad tiene capacidad para acceder al código de un protocolo, programa, contrato, etc., y modificarlo para adaptarlo a sus necesidades. | Enric Martínez |
| Oráculo | Conexión existente entre un smart contract y el mundo real para obtener información necesaria para su ejecución (precios, horarios, etc.). | Francisco Sánchez |
| Pool DeFi | Nueva versión del concepto clásico de exchange pero descentralizado, donde en vez de fijar los precios de los activos por libros de órdenes utilizamos algoritmos; en función del tipo y cantidad de tokens inyectados al pool obtenemos precios por los assets. Cualquier pool necesita de LP, pero no tanto de compradores o vendedores. | Miguel Caballero |
| Proof of importance (POI) | Sistema que se utiliza para determinar qué usuarios son elegibles para realizar los cálculos necesarios para agregar un nuevo bloque de datos a una cadena de bloques y recibir el pago asociado. Prioriza los mineros en función tanto del staking como del número de transacciones en la criptomoneda correspondiente que realizan. Cuantas más transacciones se realicen hacia y desde la billetera de criptomonedas de una entidad, mayores serán las posibilidades de que la entidad reciba proyectos mineros. | Enric Martínez |
| Proof of stake (POS) | Protocolo de consenso para redes distribuidas que protege el sistema al solicitar prueba de posesión de la moneda. Con POS la probabilidad de encontrar una transacción y recibir el bono correspondiente es proporcional a la cantidad de monedas acumuladas (evitando así que la confianza se determine por la cantidad de trabajo invertido). | Enric Martínez |
| Proof of work (POW) | Protocolo de consenso que mide el esfuerzo computacional que aporta cada minero a la red para recompensar al que encuentre la prueba matemática que le permita recibir la recompensa por minar el bloque. El POW defiende la red frente a ataques a través del hash rate. | Miguel Caballero |
| Protocolo | Son las reglas que forman un lenguaje codificado con una sintaxis, semántica y procedimientos definidos, para que se entiendan, comuniquen y sincronicen dispositivos conectados a una red. | José Luis Lorente |
| Proof of adress | Prueba de domicilio. En wallets se aplica a la prueba de residencia del país del titular de cuentas de exchange o wallets custodiados. Habitual en un proceso de KYC y AML. | Alejandro San Nicolás |
| Pump | Hinchar el precio de un activo (para que suba). | Alfonso Martínez |
| Ratio de Sharpe | Una relación creada en 1966 y que los inversores y economistas utilizan para evaluar el retorno potencial de la inversión (ROI). | José Luis Lorente |
| Ratio de Treynor | Mide el exceso de rentabilidad ganado por unidad de riesgo sistemático. | José Luis Lorente |
| Rekt | Que ha perdido todo lo invertido por un movimiento brusco del mercado | Alfonso Martínez |
| Riesgo sistémico | Riesgo del mercado independiente del activo activo en cuestión. Es decir, riesgo no diversificable entre activos del mismo conjunto. | Nicolás Barilari |
| ROI | Return on investment - retorno de la inversión | Nicolás Barilari |
| Satoshi | Unidad más pequeña (hasta la fecha) de la criptomoneda bitcoin. Lleva el nombre de Satoshi Nakamoto, el creador del protocolo. La proporción de satoshi a bitcoin es de 100 millones de satoshis por bitcoin. | Enric Martínez |
| SC - smart contract | Contratos realizados sobre la BC de Ethereum. Conjunto de algoritmos ordenados de manera que ejecuten funciones determinadas en un entorno blockchain de Turing complete | Saül Salcedo |
| Scam | Estafa realizada a través de medios electrónicos. Se usa esta palabra para definir los intentos de estafa a través de modelos de blockchains que incorporan esquemas Ponzi del tipo network marketing, asegurando altas tasas de rentabilidad a cambio de custodiar tus criptoactivos. Suelen estar asociados a bots de arbitraje. | Enric Martínez |
| Security token | Es un tipo de token criptográfico vinculado a valores financieros. Otorga a los propietarios derechos y obligaciones. | José Luis Lorente |
| SHA-256 | Función hash que ha sido elegida para el funcionamiento de muchas criptomonedas (bitcoin entre ellas). Ofrece un alto nivel de seguridad, las protege y codifica de forma segura la información y garantiza la integridad de la información almacenada en un bloque, entre otras cosas. Desarrollado por la Agencia de Seguridad Nacional de los Estados Unidos (NSA) y el National Institute of Standards and Technology (NIST). | Enric Martínez |
| Shorting | Estrategia de vender un token que va de bajada por una stablecoin y volver a comprarlo antes de que se vuelva a recuperar. | Mariano Rubio |
| Sidechains | Una cadena lateral es una cadena de bloques basada en una blockchain matriz principal. El uso de cadenas laterales permite la creación de varios tipos de contratos inteligentes, acciones, derivados, etc. Mejora las prestaciones de una blockchain ya existente al permitir funcionalidades no viables en la nativa. | Enric Martínez |
| Sintéticos | Activos que copian el movimiento de precio otro asset, pero sin estar vinculados, permitiendo la exposición a dicho activo y cubriendo el riesgo con distintos tipos de colateral. | Miguel Caballero |
| Skin in the game | Tomar verdadero riesgo. | Mariano Rubio |
| Slippage | Valor en % de cambio permitido del valor de los tokens durante un proceso de swaping. | Mariano Rubio |
| Stablecoin | Cripto ligada a un activo financiero real (oro, dólar, etc.). Token de valor estable colateralizado con assets del propio ecosistema blockchain o del sistema tradicional. | Saül Salcedo |
| Stake | Mantener fondos bloqueados en bóvedas, smart contracts o protocolos, como depósito para recibir recompensas. | José Luis Lorente |
| Stress de un pool | Nivel de liquidez disponible respecto a los activos depositados. Se dice que un pool está estresado cuando tiene poca liquidez al haber realizado operaciones en las que se ha producido una gran descompensación de tokens, por lo que el precio que devuelve el pool por cada token es malo en términos de eficiencia. | Miguel Caballero |
| Swap | Intercambio de un token por otro dentro de un pool, que conlleva un gasto de gas. | José Manuel Flomesta |
| Token holder | Poseedor de un token. | Alejandro San Nicolás |
| Token | Representación digital de un asset con unas características determinadas según su funcionalidad. | Saül Salcedo |
| Token de gobernanza | La gobernanza son las reglas que permiten el desarrollo y mantenimiento de una red o de un protocolo. El poseedor de tokens de gobernanza participa en las votaciones que propone la comunidad y así se toman las decisiones. La gobernanza puede ser descentralizada totalmente, parcialmente, o centralizada. | José Luis Lorente |
| Tokenización de activos | Representación digital de todo aquello que tenga un valor que alguien esté dispuesto a pagar. | Francisco Sánchez |
| Tokenomics | Reglas que rigen el funcionamiento de un token entre todos sus participantes (cantidad, proporción del total, características, etc). | Javier Masfarré |
| TPS (transacciones por segundo) | Cantidad de transacciones por segundo que es capaz de procesar una red blockchain. | José Luis Lorente |
| Tutelliano | Adicto e incondicional de Tutellus y sus grupos. Inquieto por naturaleza, dícese del que aporta valor al ecosistema de forma desinteresada. Suele presentar alguna tara mental, pero es buena gente. | Alejandro San Nicolás |
| txn | Transacción. | Alfonso Martínez |
| Utility token | Token cuya utilidad reside en tener un derecho de acceso a productos o servicios sobre futuros desarrollos del proyecto. Suelen estar destinados a financiar un negocio, aunque también se pueden emitir en un contexto de no buscar financiación. | Alejandro San Nicolás |
| UTXO | Salida de transacción no gastada o unspent transaction output | Alfonso Martínez |
| VFA | Virtual financial asset. La ley define un activo financiero virtual como cualquier forma de registro en un medio digital que se utiliza como medio de intercambio, unidad de cuenta o depósito de valor y que no es dinero electrónico, un instrumento financiero o un token virtual. | José Luis Lorente |
| Volatilidad | Mide la rapidez de la variabilidad o fluctuaciones del precio de un activo y su rentabilidad. | José Luis Lorente |
| Volatilidad histórica | Se expresa en porcentaje y se calcula como la desviación que registra un activo con respecto a su media de cotización histórica en un periodo determinado. | José Luis Lorente |
| Wallet | Programa o accesorio que almacena criptodivisas. | Enric Martínez |
| Whitepaper | Documento que explica con detalle un proyecto de lanzamiento de un token o protocolo. En él se detalla el proyecto, financiación, tokenomics, problemas que resuelve y la hoja de ruta de su puesta en marcha. | José Luis Lorente |
| Yield farming | Uso de las criptomonedas que hacen los titulares de estos activos para invertir y obtener el mayor retorno de la inversión. | Enric Martínez |