Самый сильный сигнал в техническом анализе. Расхождения и развороты трендов

Тропинки две в лесу, и я —

Пошел нехоженой.

И изменилась жизнь моя.

Роберт Фрост (1874–1963)

Чтобы увидеть истину, глядите в корень!

То, что лежит на поверхности, часто обманчиво. Это верно как в жизни, так и в трейдинге. Тренд, который кажется сильным, на деле может быть слабым и готовым к развороту.

Есть индикаторы, которые позволяют измерять внутреннюю силу тренда. Иногда они подтверждают восходящий тренд и говорят о том, что можно держать или увеличивать позиции. Иногда они сигнализируют о подозрительности тренда, говорят о том, что лучше выйти из позиции, зафиксировать прибыль, а может, вообще сменить стратегию с бычьей на медвежью или наоборот.

Расхождение – это несогласованность поведения индикаторов и цен. Бычьи расхождения наблюдаются у дна рынка, а медвежьи – возле пика. Многие трейдеры слишком вольно обращаются с этими словами. Я же хочу сделать эти важные понятия предельно ясными. Цель данной книги – помочь вам увереннее играть на ценовых трендах и распознавать приближение разворотов прежде, чем о них будут знать все.

Разумеется, мое мнение не следует считать единственно верным. Я получил свои знания от тех, кто шел впереди меня, и до сих пор считаю себя учеником суровой школы рынка. Если вы заметите в книге ошибку, пожалуйста, сообщите мне об этом.

Как работать с книгой

Мы начнем с определений, а затем рассмотрим примеры. Вам будет предложен ряд упражнений для проверки знаний. Мы рассмотрим расхождения разных индикаторов и в разных масштабах времени – от инвестирования до внутридневной торговли.

Тщательное ведение записей – это краеугольный камень успешной торговли. Прежде чем приступить к выполнению упражнений, предложенных в этой книге, создайте в текстовом редакторе файл «Работа с расхождениями». Запишите номер и название каждого упражнения, а также обоснование своего ответа «Да» или «Нет». К концу книги у вас получится свой учебный материал. Он поможет вам освоить эту тему и увереннее играть на расхождениях.

Важно помнить, что в основе успешного трейдинга лежат три «М»: Менталитет, Метод и Монета (психология, тактика и управление риском). Для достижения успеха необходимы все три составляющие. В этой книге упор делается лишь на одно «М» – Метод. Книгу можно использовать в качестве руководства по анализу рынка и тактике игры, но не забывайте при принятии решений и о других «М».

Д-р Александр Элдер

Вермонт

Октябрь 2013 г.

Обзор инструментов

Чтобы использовать расхождения, необходимо освоить базовые знания в области технического анализа. Для изучения данной темы существует большое количество ресурсов, включая авторитетную книгу Джона Мэрфи «Технический анализ финансовых рынков» (Technical Analysis of Financial Markets) и мою книгу «Как играть и выигрывать на бирже»^[1].

Рассмотрим несколько основных определений. Если что-то будет непонятно, то обращайтесь к вышеназванным книгам.

Цена, скользящая средняя, уровень поддержки и сопротивления

• Цена – мгновенный консенсус участников рынка относительно стоимости на момент сделки.

• Цена – это мгновенный фотоснимок, а скользящая средняя – комбинированная фотосъемка, отражающая консенсус в отношении средней стоимости в определенном окне времени. Восходящая скользящая средняя говорит о растущем оптимизме рынка (бычьем настрое), а нисходящая – об углубляющемся пессимизме (медвежьем настрое).

• Линии поддержки и сопротивления проводятся через плотные края торговых диапазонов. Максимумы и минимумы отражают лишь панические настроения среди самых слабых участников рынка, тогда как плотные края торговых диапазонов показывают, где массы трейдеров меняют направление.

• Я привык к столбиковым графикам, поскольку учился торговать именно на них, но ничего не имею против свечных, появившихся позже. Во всех представленных в книге примерах вполне можно использовать свечные графики.

MACD

• Индикатор «схождения/расхождения скользящих средних» (moving average convergence-divergence, MACD), разработанный Джеральдом Аппелем, весьма популярен на рынке. В нем сочетаются свойства индикатора следования за трендом (линии MACD) и свойства осциллятора (гистограмма MACD). Гистограмма MACD отражает разность между линиями MACD. Обратите внимание на то, что некоторые программы строят графики индикатора некорректно. Так, MetaStock под видом гистограммы воспроизводит не разность между линиями, а просто одну из линий. Который год я твержу сотрудникам MetaStock, что их график некорректен, однако результата нет. В целях исправления ошибки в наш «элдер-диск» для MetaStock мы включили правильный график.

• В этой книге я использую стандартные параметры MACD – 12–26–9, однако рекомендую поэкспериментировать с этими цифрами и попробовать немного увеличить или уменьшить их. Подстройте параметры индикатора под ваши индивидуальные предпочтения. На рынках нет «волшебных» чисел, есть только параметры, которые вы протестировали и которым доверяете.