Czytaj książkę: «Записки плохого трейдера. Курс выживания на бирже»

Czcionka:

ISBN 978-5-0055-3349-4

Создано в интеллектуальной издательской системе Ridero

Предисловие

В фильме японского режиссёра Акиры Куросавы «Семь самураев» есть эпизод: опытный самурай помогает крестьянам справиться с вором, взявшим в заложники ребёнка. После удачного исхода, убедившись в мастерстве владения мечом, старый крестьянин почтительно спрашивает:

– Господин, наверное, великий воин?

Самурай грустно улыбается:

– У меня есть большой опыт проигранных сражений.

Всё, что я знаю и умею – такой же опыт проигранных инвестиционных сражений. Я совершил, наверное, все ошибки, которые существуют в трейдинге. Просто каждый день работаю, чтобы не повторять их снова.

Это не руководство по быстрому заработку на мировых финансовых рынках. Я не знаю подобных способов. По простой причине – их не существует.

Это не поучение свысока, от «добившегося успешного успеха» к остальным не добившимся. Скорее это живой опыт живого человека, желание поделиться тем, через что прошёл сам. Человека, который до сих пор каждый день ошибается, учится чему-то новому, не считает себя достигшим вершин мастерства.

Записки плохого трейдера, который хочет стать лучше.

Для кого эта книга

Для начинающих и опытных трейдеров.

Новички найдут в книге основы финансовой грамотности: критерии выбора брокерской компании и финансовых инструментов; что такое торговая система; зачем сначала учиться на демо-счёте и почему нельзя сразу торговать на реальном. Люди, которые возможно уже успели потерять деньги, перестанут считать себя неудачниками или винить во всём рынок. Всё с вами нормально. Просто всему своё время.

Опытным участникам рынка будут интересны работающие стратегии и авторские торговые сигналы. Обычно подобная информация не разглашается, считается профессиональным секретом.

Те и другие смогут взглянуть свежим взглядом на привычные вещи. Например, диверсификацию (разделение инвестиционного портфеля на множество активов): так ли она необходима и какие риски в себе несёт. Или существование в одной профессии «трейдер» по сути четырёх профессий: собственно трейдер, финансовый аналитик, риск-менеджер, психолог.

Мы будем говорить об открытой для любого человека возможности, даже с небольшим капиталом, стать трейдером. О перспективной современной профессии, которую абсолютно реально освоить, если подойти с умом.

Книга основана на лично пережитом опыте: от первых шагов в трейдинге до получения чужого капитала в управление. Чего не хватало новичку? Что помогало и что мешало в начале пути? Каких ошибок лучше избежать сразу, а не через несколько безуспешных лет? Что на финансовых рынках реально работает, а что является пустой тратой времени?

Начнём.

Искусство или наука

Представьте себя таблицу умножения, которая постоянно меняется, прямо на ваших глазах. Сегодня с утра дважды два – четыре, после обеда уже пять, а завтра вообще три. Абсурд? Вне всяких сомнений.

Потому что настоящая наука всегда относительно стабильна. Она имеет строго определенные законы, и даже постоянно развиваясь, всё же основана на фундаментальных знаниях. Как таблица умножения в математике или периодическая таблица элементов в химии.

В трейдинге ничего подобного нет.

И хотя внешне это очень похоже на науку, в биржевой торговле нет циклических или повторяемых явлений, это хаотическая система. Изучать которую безусловно можно и нужно. Нельзя только вывести жёстких законов и точных формул.

Хотя было бы, конечно, неплохо: открыл справочник, подставил нужные цифры в математическое уравнение, вывел будущие цены с точностью до тика – и можешь присматривать швейцарский банк. Для хранения заработанных миллионов. Или миллиардов?

Впрочем, неважно, всё это не более чем наши фантазии.

На финансовых рынках работают в условиях постоянной неопределенности. Попробуйте внимательно прислушаться к аналитикам: их речь просто пересыпана выражениями «возможно», «скорее всего», «надо полагать». В этом бизнесе есть только вероятности.

На большее не рассчитывайте.

И когда некий рыночный «гуру» начинает уверенно рассуждать в категориях «цена должна… потому что сейчас третья подволна пятой волны Эллиота… облако Ишимоку нужной формы… перепроданность превысила перекупленность» – знайте, что этот человек врёт. Цена никому ничего не должна. И вы никогда не сможете на калькуляторе рассчитать цену на завтра или на следующую неделю. Это невозможно по определению.

Как писал в 1949 году Бенджамин Грэм (учитель Уоррена Баффета):

Сочетание точных формул с очень неточными допущениями позволяет получить, или, скорее, обосновать практически любое желаемое значение…

Людей, склонных слепо доверять научному подходу и линейной логике, рынок сильно разочарует.

Вспомним относительно недавнюю историю одного из крупнейших хедж-фондов Long-Term Capital Management (LTCM). Забалансовые позиции этого фонда в 1998 году превышали 1 триллион долларов, что больше национальных бюджетов многих стран и целых континентов. Наряду со «звёздами» трейдинга тех лет, в фонде работали сразу два Нобелевских лауреата по экономике – Майрон Шоулз и Роберт Мертон. Не считая сотен менее известных широкой публике математиков, трейдеров, программистов.

Компания гордилась своей научно обоснованной системой управления рисками и торговыми стратегиями. Светила финансовой науки, казалось, всё точно рассчитали и предусмотрели. Мы не будем «грузить» читателя законами линейной экстраполяции, конвергенцией спредов и прочей сложнейшей математической премудростью, на которых основывалась их уверенность.

Скажем лишь, что после нескольких успешных лет и хороших показателей годовой прибыли – рынок просто размазал их по асфальту. Не помогли ни формулы, ни мощные компьютеры, ни умнейшие ученые. Почему?

Потому что трейдинг не является наукой в строгом значении этого слова. Скорее искусством с элементами науки. Впрочем, зарабатывать на рынке нам это не мешает. Так даже интересней.

Инвестор, трейдер, игрок

Давайте определимся с терминами.

Под трейдингом, если речь идёт о финансовых рынках, принято понимать краткосрочную торговлю. Под инвестированием соответственно торговлю долгосрочную. Вообще же трейдеры (от trade – торговля) могут быть зерновые, нефтяные и какие угодно ещё. А инвестировать можно в недвижимость, произведения искусства, почтовые марки, нумизматику и ещё сотнями других способов – но в данной книге мы будем говорить только о биржевой торговле.

Важно понимать, что чёткой границы между понятиями «инвестирование» и «трейдинг» не проведёшь. Каких-либо жёстких временных ориентиров или других однозначных критериев просто не существует. Вы нигде не найдёте утверждений:

Вот здесь инвестирование, потому что сделка длилась более 1 часа, а вот уже трейдинг, потому что ордер был закрыт через 59 минут.

Да простят нас высоколобые финансисты-теоретики, если мы задели их нежные чувства, но так и есть. Скажем, Уоррен Баффетт, который с 50-х годов прошлого века активно торгует на фондовом рынке – трейдер или инвестор?

В классических трудах Бенджамина Грэма «Разумный инвестор: полное руководство по стоимостному инвестированию» и «Анализ фондового рынка» находим следующее определение:

Инвестиции – это операции, цель которых – тщательно анализируя ситуацию, сохранить вложенные средства и получить приемлемую прибыль.

Операции, которые не отвечают этим требованиям, – это спекуляции.

Мы согласны с этим кратким исчерпывающим термином. В котором проведена чёткая грань между профессионализмом и безрассудством. Когда для человека покупка и продажа акций, облигаций, валют и чего угодно ещё, становится своего рода финансовым казино. Только место рулетки или игральных карт занимают биржевые котировки и торговый терминал. Когда люди просто гоняются за адреналином, острыми ощущениями, возможностью случайного выигрыша. Ищут не осознанный заработок, с помощью знаний и опыта, а быстрые и лёгкие деньги.

Если после тщательного анализа рыночной ситуации человек сохранил депозит и получил прибыль, скажем, по валютной паре EURUSD – он инвестор или трейдер? Сразу и не скажешь. Оставим эту задачку кабинетным учёным и неутомимым интернет-спорщикам.

Нам интересней зарабатывать на рынке.

Начинаем учиться

Большинство крупных банков сейчас активно предлагают инвестиционные услуги. Но литературы, в которой простыми словами объяснялись бы сложные финансовые механизмы и реально работающие на рынке методы, не так много. Реклама навязывает нам установки, что «хотеть много денег», «скачать приложение на смартфон» или «открыть брокерский счёт» само по себе значит быть инвестором.

Это не так. Нужны знания и опыт.

К сожалению, для непрофессионала разорение лишь вопрос времени. По статистике на рынке стабильно зарабатывает от 1% до 2% трейдеров. Примерно столько же работают с нулевым балансом, не зарабатывая, но и не разоряясь. И около 95% теряют деньги. Таковы реалии этого жёсткого бизнеса в красивой рекламной обертке.

Я не хочу обманывать вас обещаниями лёгких путей к золотым горам. Будет ли эта учёба простой? Нет. Но вообще научиться можно? Да. Всё абсолютно реально и достижимо, если подойти к делу серьёзно. Не пытаясь освоить одну из самых высококонкурентных профессий в мире за «пять простых шагов» в течении часа.

Так не бывает.

В трейдинге основным рабочим инструментом является графики. И новичков это вводит в заблуждение: ну как же, графики, цифры, математические расчёты – чем не наука! А значит, нужно просто разобраться в этой премудрости, и деньги начнут сыпаться с неба! На самом деле эти графики лишь отображают человеческую психологию. Страх, жадность, эмоции. Подробный разговор об этом впереди.

Бич современного человека – нацеленность на быстрый результат с минимумом личных усилий. Ткнуть пальцем в экран смартфона, посмотреть короткий видеоролик, пробежать глазами по диагонали анонимную статью с прикольными картинками.

Но то, что годится для развлечения, в серьёзных вещах не работает, а трейдинг дело серьёзное. «Инвестиции это просто… играть на бирже легко… открой брокерский счёт за минуту с телефона и получи акции стоимостью… в подарок» – все эти красивые рекламные обещания не имеют ничего общего с реальной работой трейдера.

Не любит современный человек «многобукофф». Ему подавай мгновенные работающие рецепты с гарантией. Если вы ищите подобного инфомусора – закройте книгу – его здесь нет.

Мы будем учиться работать с вероятностями в условиях неопределённости. Учиться думать в первую очередь не о прибыли, которая умеет сама о себе заботиться, а об убытках. Начнём разбираться в парадоксальной логике трейдинга: плохая дорога может оказаться хорошей, хорошая наоборот плохой, очевидное решение убыточным, необычное решение прибыльным.

В конце книге вы найдёте список используемой литературы. В нём несколько десятков книг, каждая из которых в своё время мне чем-то помогла и чему-то научила. Я советую начать с двух: «Воспоминания биржевого спекулянта» Эдвина Лефевра и «Энциклопедия биржевой игры» Александра Элдера. Читайте серьёзные книги, думайте, учитесь.

Время сделает всё остальное.

Принципиальные моменты:

– Это займет столько времени, сколько потребуется. Жёстких целей и временных ориентиров мы не ставим. Вы должны быть полностью ментально раскрепощены. Не воспринимайте обучение как проект со сжатыми сроками. Учитесь с удовольствием.

– Трейдинг сложен своей простотой: в нём нет ничего кроме арифметики и здравого смысла. В этой книге вы не найдёте каких-то непонятных вещей, требующих высшего финансового или экономического образования. Но простота вовсе не синоним лёгкости. Как бег – простейшее биомеханическое движение – быстро переставлять ноги умеет и годовалый ребёнок. Но пробежать марафон (42,195 км) лёгким занятием не назовёшь.

– Отрицательный опыт часто важнее положительного. Например, понять, что бессистемная торговля на эмоциях – путь в никуда. Точнее, прямиком к разорению. Этот ценнейший невидимый актив будет помогать вам всю жизнь.

– Мы будем развивать противоестественные навыки: смелость там, где хочется испугаться, и наоборот. Терпение там, где хочется сделать всё как можно быстрей. Психологического комфорта не ждите. В трейдинге его просто нет.

– Постоянное самообучение, наблюдение за рынком, осмысление увиденного. Самостоятельность во всём, в торговле, в аналитике, в дисциплине. Нужно научиться быть учителем и начальником самому себе.

Ценнейший актив трейдинга

На вопрос, что в трейдинге является наиболее ценным, большинство наверняка ответит – деньги. Это кажется очевидным. Чем больше размер торгового счёта, тем больше и прибыль, тем лучше. Например, 1% от $1.000.000 это $10.000 – приятная во всех отношениях сумма. Однако мы попробуем показать, что есть нечто, гораздо более ценное. На что мы почти не обращаем внимания.

На самом деле деньги в трейдинге это не уникальный, возобновляемый, вторичный актив. Они являются следствием, а не причиной. Рабочим материалом: каменщик строит дом из кирпичей, пекарь выпекает хлеб из муки, трейдер стремится сделать деньги из денег. Отношение к материалу (камню, муке, денежным средствам) должно быть профессиональным. И кирпичная стена, и свежеиспеченная булка, и пачка денег являются лишь следствием правильных действий.

Для того, чтобы научиться этим действиям, требуется время. Именно оно является нашим ценнейшим, уникальным, не возобновляемым активом. Парадоксально, но именно время начинающий трейдер ценит меньше всего. Часы, из которых складываются дни, недели и месяцы, тратятся на гипнотизирование цены в торговом терминале. На поиск и копирование чужих торговых систем. На бесконечный мониторинг новостных сообщений, в которых через пару минут нет уже ничего нового.

Реальный опыт в трейдинге нельзя заменить ничем.

Поясним на примере: допустим, ваша торговая система основана на следовании за трендом. Если вы не научены опытом игнорировать обычную волатильность («рыночный шум»), если ценовые колебания волнуют вас до холодного пота, если вы не развили в себе навык терпения – никакой пользы эта стратегия вам не принесет. Время просто убьёт её. Если опыт не научил вас риск-менеджменту – аналогично – ваш депозит сначала перестанет расти, потом начнёт уменьшаться.

Опыт рождается только из времени.

Есть такое математическое действие – умножение на ноль, которое всё обнуляет, и величина второго множителя не имеет никакого значения. Единица, умноженная на ноль, и умноженный на ноль миллион, ничем не отличаются. Так вот, навык неправильных действий на рынке, недостаток опыта, неумение торговать – это ваш «ноль» в мире трейдинга. Если у вас на депозите миллион долларов, но торговать вы толком не умеете – разорение лишь вопрос времени. Это как стена, выстроенная горе-каменщиком, без раствора. Она неизбежно рухнет, сколько бы кирпичей на неё не пошло.

С другой стороны, если на вашем центовом счёте есть десять долларов, но вы умеете торговать, развивая этот навык всё лучше и лучше, то увеличение вашего торгового счёта и получение прибыли – в долгосрочной перспективе неминуемо. Научитесь сначала делать доллар из десяти долларов. Затем десять долларов из ста, потом сто из тысячи долларов, и так далее.

Всё остальное придёт в своё время.

Ключевым навыком в трейдинге является умение переплавлять негативный опыт в позитивный. Вновь подниматься на ноги после ударов и падений. Учиться каждый день. Вы слили депозит? Не беда. Считайте это платой рынку за обучение. Недорогой платой за бесценный опыт. Это вложение обязательно окупится в будущем.

Советы:

– Начинающие частные трейдеры, как правило, не обладают большим капиталом. И в этом нет ни малейшего повода для уныния, страха, недовольства. Потому что у вас есть нечто гораздо более ценное – время. Потратьте его с умом и деньги придут следом.

– Трейдинг невозможен без постоянного самообразования. Читайте качественную профессиональную литературу, вместо бездумного нервного наблюдения за ценой в терминале, или чтения анонимных статей на тему «Как получать 100% прибыли в месяц». Одна книга в неделю это пятьдесят книг в год. Ну хорошо, пусть будет двадцать, или хотя бы десять. Это серьёзная теоретическая база. Сто прочитанных книг уже уровень эксперта. Ваш невидимый капитал, который всегда с вами.

– Ставьте себе реальные цели: для начала – выживание на рынке. Если на протяжении трёх месяцев вы не теряете деньги, это уже неплохо. Первый, самый важный и трудный шаг, вами сделан. Ключевое значение имеет стабильность в долгосрочной перспективе. По аналогии с шахматами – случайно взять чужую пешку сможет и ребёнок. Выиграть всю партию совсем другое дело. Так же и в трейдинге: случайно поймать мощный тренд и взять 10% от депозита это ни о чём. Стабильно показывать результат в 2% прибыли ежемесячно гораздо сложнее.

Кто такие брокеры и с чем их едят

Любой рекламе свойственны агрессивность и преувеличение.

«Пей Coca-Cola!».

Пей и не думай. Ты что, не видишь в рекламе, что пьющие эту газировку безумно счастливы в окружении весёлых друзей? Спокойно рассудив хоть пару секунд, очевидно, что банка лимонада счастливыми нас не сделает. Свойством привлекать новых друзей этот напиток тоже не обладает. И это точно. Потому человека нужно эмоционально «оглушить»: вбросить в сознание и подсознание не связанные с реальностью притягательные образы.

Мы будем говорить о рекламе финансовых услуг.

Знакомый всем видеоролик: грустные вкладчики не довольны размерами предлагаемых банковских процентов. Но тут – о чудо! – на помощь спешат добрые брокерские компании и те же банки. Нужно лишь установить приложение на смартфон и немедленно начать торговать акциями, облигациями, валютами, нефтью и прочими финансовыми активами. Надо ли пояснять, что деньги начнут падать прямо с неба, пачками долларов или евро, кому что нравится? Дело за малым – нужно лишь открыть брокерский счёт и потыкать кнопки в смартфоне. Какие-нибудь. Как-нибудь.

А теперь вернёмся к реальной жизни.

Брокерские компании (далее – брокеры) являются посредниками между человеком и финансовым рынком. Торговля на биржевых и внебиржевых площадках ведётся в лотах, например, один стандартный лот по валютной паре EURUSD составляет 100 000 долларов. Понятно, что у подавляющего большинства частных трейдеров таких свободных денег нет, значит, дорога на биржу для них закрыта. На этом брокеры и зарабатывают, предлагая человеку т.н. кредитное плечо или маржинальную торговлю.

Человек открывает относительно небольшой счёт, скажем, в 1000 долларов. Брокер устанавливает кредитное плечо 1:100, в настройках счёта есть варианты больше или меньше. И вот человек уже может оперировать лотом $100 000 на бирже.

Вопрос в том, что после этого брокер не перестаёт быть посредником. Который не отвечает за результаты вашей торговли, не гарантирует прибыль, не защищает от убытков. Это не банк, который отвечает за сохранность ваших вкладов под проценты, хотя крупные банки зачастую совмещают банковскую деятельность с брокерской. Но брокерский счёт по определению является счётом для самостоятельной торговли. Просто сказано об этом микроскопическими буквами в договоре или публичной оферте, в юридических документах, которые мало кто читает и понимает.

Потому не пытайтесь быть тем, кем вы пока не являетесь.

Если сегодня с утра вы не являетесь инвестором или трейдером – это не плохо и не хорошо – это просто факт. Вы также можете не являться нейрохирургом или переводчиком с китайского языка. И не важно, сколько денег получают хирурги или переводчики, вы не владеете этой компетенцией.

«Хотеть много денег» это не профессия.

Это желание.

Которое само по себе денег не приносит.

Без соответствующей подготовки и опыта – вы просто потеряетесь со скальпелем в операционной или перед стопкой страниц с китайским текстом. Как растеряетесь и на бирже, где цены меняются ежесекундно и чаще всего идут не туда, куда бы нам хотелось.

В заключении скажем о тех случаях, когда брокерская компания имеет регистрацию в офшоре (от английского offshore – вне берега). Об этом едва ли сообщат в рекламе, нужно самому вчитываться в набранные микроскопическим текстом примечания, на сайте или в договоре. Если увидите какие-нибудь Виргинские острова или Saint Vincent and the Grenadines (часто английский текст не переводят, чтобы впечатлить клиента солидностью, подать себя как международную финансовую компанию), знайте, что этот брокер вне российской юрисдикции. Обратиться в наши суды или надзорные ведомства вы не сможете, у вас просто не примут исковое заявление, или откажут потом.

Потому перепроверьте выбранную брокерскую компанию на сайте Центробанка, возможно, это сэкономит вам время и деньги.