Cytaty
Доходность собственного капитала зависит от нескольких «драйверов», эффективно управляя которыми менеджеры могут увеличить доходы акционеров. Драйверы эти переплетаются в модели Дюпонт (см. таблицу). Итак, основные драйверы ROE компании это: • рентабельность бизнеса (profit margin, или PM); • эффективность управления активами (asset turnover, или AT); • использование заемных ресурсов (leverage, или LEV). Еще говорят «леверидж», или «финансовый рычаг».
Давайте расширим равенство, приведенное выше, за счет этих категорий: Напоследок давайте раскроем понятие чистой прибыли как выручка (revenues) минус затраты (expenses)