Гризельда — кондитер и бывшая фея-крестная. Она ненавидит свою сводную сестру Салли, которая благодаря магии стала принцессой и вышла замуж за принца, которого Гризельда любила. Гризельда отравляет Салли шарлоткой, забирает её детей — Изольду и Секста — и манипулирует ими.

Изольду она усыпляет веретеном, заточает в башню и приковывает цепями. Секста превращает в рыбу, и его ловят русалки, которые принимают его в свой род. Дракон Арианрод, которого Гризельда вырастила для охраны, сторожит Изольду. Принцы, пытающиеся спасти принцессу, гибнут. Но Изольда вступает в сговор с Флавием, девушкой-мальчишкой, которая убивает дракона.

Секст, вернувший человеческий облик благодаря русалкам, возвращается в замок. Изольда разоблачает Гризельду на крестинах её новорождённого сына. Русалки забирают ребёнка (который оказывается девочкой) в своё царство, а Гризельду в раскалённых туфельках изгоняют из дворца.